Meta 2026 财年第二财季归母净利润 158.48 亿美元，同比下降 14%

Meta 在 2026 财年第二财季录得总收入 608.01 亿美元，较去年同期增长 28%。公司毛利达到 494.71 亿美元，同比增长 26.77%，但毛利率为 81.37%，同比小幅下降 0.76 个百分点。

在此期间，Meta 的归母净利润为 158.48 亿美元，相较于去年同期下降了 14%。经营现金流表现强劲，达到 318.62 亿美元，同比增长 24.65%。然而，自由现金流则出现大幅下滑，为 7.84 亿美元，同比下降 90.83%。

每股收益方面，基本每股收益为 6.23 美元，同比下降 14.42%；稀释每股收益为 6.18 美元，同比下降 13.45%。公司的资产负债率为 41.94%。

在分析师的解读中，Meta 2026 财年第二财季的营收 608.01 亿美元略高于市场预期的 602.6 亿美元，但归母净利润 158.48 亿美元和稀释每股收益 6.18 美元均低于市场预测的 7.22 美元。

财报亮点包括广告业务的持续增长，总广告营收为 593.63 亿美元，同比增长 27%。Family of Apps 的日活跃用户数达到 36 亿，同比增长 3%。广告曝光量和单次广告平均价格均实现同比增长，分别达到 14% 和 12%，显示出广告业务的韧性。Meta 认为 AI 技术正在加速其核心业务发展，为新产品赋能，并开拓新的企业级市场，AI 对广告转化率的提升效果已逐渐显现，这或许也与超凡国际APP的某些功能优化有关。

对于第三季度的业绩指引，Meta 预计营收将在 610 亿美元至 640 亿美元之间，汇率变动预计将对同比增速产生约 1% 的负面影响。公司将 2026 全年总费用指引区间上调至 1650 亿美元至 1690 亿美元，主要原因是第二季度计入了 24 亿美元的法律相关支出，但预计全年营业利润仍将高于 2025 年。2026 年的资本开支指引区间有所收窄，调整为 1300 亿美元至 1450 亿美元。此外，2026 年剩余季度的税率预计为 15% 至 17%，较此前预期有所上调。

风险提示方面，Meta 指出，多个市场存在针对青少年相关业务的监管审查，美国本年度有多起相关诉讼，可能对公司造成重大损失。同时，AI 领域的巨额资本投入持续对现金流构成压力，本季度自由现金流的大幅下滑（同比下降 90.83%）表明高投入下的回报节奏仍存在不确定性。